
2024-04-04 13:15 点击次数:133
本文是《极简投研》的第428篇著作。著作仅纪录个东说念主想考,不组成投资提议,作家莫得群、不收费荐股、不代客快活。一、会流通讯空洞 上海市会流通讯06年缔造,17年上市,主营云视频业务(98%),公司是当今国内最大的企业级多方通讯行状商之一。
会流通讯自己的云视频业务,从财务角度,因小见大。
营收20年触顶,后延续下滑;净利20年触顶,21/23年巨亏;盈利才能延续下滑,18-23年,毛利率从47%下落至37%,净利率从7%下落至负数。
具体的原因我在一样主营视频会议的真视通等分析过,便是行业门槛太低了,公司本色上便是一个包领班,居品是别东说念主的、时候是别东说念主的,而我方只不外是吆五喝六的拼装工,把东西拼好后,就算是完成了。正因为如斯,视频会议行业颠倒漫步,盈利粗浅。
推行上,公司的财务情景是自20年头始,因小见大,换句话说,哪怕口罩事件繁衍出的对视频会议业务的世俗需求,王人莫得大略支援公司的业务。
但还好,视频会议是一门轻钞票的交易,是以公司的现款流很好,类现款5亿,莫得其他借款,同期,钞票欠债表亦然六根清净的,钞票欠债率15%。由此,公司造成了一个质料很高的壳。
至此,才谈到公司的投资逻辑。 二、会流通讯的投资逻辑和估值 简言之,大推动何氏眷属,一方面,是会流通讯的控股推动,持股28%,另一方面,是新霖飞集团的控股推动,前者已上市,后者未上市,因而,逻辑投资便是,新霖飞集团借壳会流通讯。
阐发如上分析,会流通讯是一个质料很高的壳,那么新霖飞集团这个拟注入钞票,质料怎样样?
新霖飞集团主营光伏业务,08年干涉光伏行业,当今稳居行业第一梯队,年营收400亿。
行动对比,会流通讯23年营收唯有4亿出面。
本次重组淌若见效,则是蛇吞象的重组。 三、新霖飞集团借壳的可能性 关于主营光伏的新霖飞集团借壳主营视频会议的会流通讯的可能性。
除了前文提到的,二者领有磨灭个大推动——何氏眷属外,还有会流通讯是何氏眷属掌抓的独逐个个上市平台,另外,阐发会流通讯近期的一系列东说念主事变动,更换的高管多来自于新霖飞集团,这被外界视为为随后的重组铺路。
一般而言,光伏公司依然有较为紧要的上市诉求的,因为光伏行业的不确信很强,属于周期性行业,需要通过上市来为我方谋取更为丰富的融资阶梯。
天然莫得新霖飞集团具体的财务数据加拿大pc28预测在线开奖,但想必,会是一个很大的家伙,但并不紧密。 赞好意思,是最真挚的认同!