天风证券股份有限公司吴立,郭丽丽,唐婕,戴飞近期对超卓新能进行参议并发布了参议诠释《24年功绩同比预增超90%加拿大pc28预测结果走势分析，国外渠说念布局奏效已现》，本诠释对超卓新能给出买入评级，现时股价为34.6元。

超卓新能(688196)

事件：公司发布2024年年度功绩预报公告。公司瞻望2024年年度结束归母净利润约1.5亿元，与上年同时（法定露馅数据）比拟，将加多约7138.92万元，同比加多约90.81%；瞻望扣非归母净利润约1.4亿元，与上年同时（法定露馅数据）比拟，将加多约3194.44万元，同比加多约29.56%。

1、国外渠说念布局奏效已现，征收反推销税后仍能结束功绩上行

自欧盟委员会启动对华出口的生物柴油家具买卖摩擦打听以来，国内生物柴油出口业务受到较大冲击。欧盟委员会于2024年8月16日公布对中国生物柴油家具反推销打听初裁恶果并接受临时轮番，17日开动公司及子公司厦门超卓被征收25.4%的临时反推销税。

公司为莽撞欧友邦家买卖政策变化加拿大pc28预测结果走势分析，确保捏续盈利才略：一方面加速鼓舞国际化布局：当今公司荷兰和新加坡的公司已幽静运营，其中，公司通过荷兰超卓已全面深度参与欧洲当地生物燃料交往市集；公司还在新加坡、沙绝顶国外市集建筑产线；另一方面，公司1）不时通过降本增效、工艺优化、原料资本限度等轮番进一步裁汰出产资本；2）积极拓展非欧盟地区的市集；3）推动生物柴油在国内生物船舶燃料市集的诳骗；4）拓展国内生物基化工规模市集诳骗。

24Q3，公司单季度结束归母净利润-0.09亿元。把柄公司公告，公司此时销售模式已在变化，包括加多欧洲地区的仓储、船埠功课等。24Q4，公司单季度归母净利润瞻望约0.58亿元。公司公告功绩增长的主因为：第四季度国际市集生物柴油价钱环比回升，公司原料采购资本限度合理。咱们合计，从24H2功绩情况来看，公司莽撞国际买卖环境变化的样式奏效权臣，当年，公司或进一步通过国外布局、降本增效、开拓新家具市集等样式，推动功绩捏续回升。

2、10万吨HVO/SAF产线在建中，另有5万吨自然脂肪醇2025年投产

把柄中国石油和化学工业相连会数据，瞻望众人2030年生物航煤（SAF）需求量将朝上1500万吨。我国政府将SAF算作航空业脱碳政策的报复一环。当今，众人领域内SAF的出产技艺阶梯仍将以HEFA工艺为主，该工艺的主要原料以餐厨废油为主。我国事众人餐厨废油家具的出口大国，2023年生物柴油与UCO全年出口总量悉数仅约400万吨。在现时欧盟对我国生物柴油反推销、重迭我国取消UCO出口退税的布景下，以及SAF高家具附加值的驱动下，咱们合计，当今生物柴油和UCO干系的原料会逐步流向SAF出产商，从而激发生物柴油产业链的调动。公司SAF出产线已于24Q3开工建筑，或有望领先共享本次产业链变革红利。

3、盈利预测&投资提倡：把柄24年年度功绩预报，并吞公司销售模式变化，咱们上调24-26年盈利预测：2024-2026年，公司结束营收35.03/45.83/65.25亿元（前值：29.50/34.05/40.90亿元），归母净利润1.50/3.28/6.77亿元（前值：0.79/0.98/1.33亿元），对应EPS1.25/2.73/5.64元/股，上调评级为“买入”。

风险辅导：国际买卖风险；主要家具价钱变动风险；募投形态线路不足预期；预报数据仅为初步核算，具体财务数据以公司细致露馅的经审计后的2024年年报为准。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据运筹帷幄，国信证券杨林参议员团队对该股参议较为久了，近三年预测准确度均值为65.77%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.5亿，把柄现价换算的预测PE为26.73。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增捏评级1家。

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