加拿大pc28官网规则 鼎龙股份(300054) 功绩超预期增长 电子材料占比捏续擢升

公司发布2024年年报预报，公司全年瞻望杀青营收约33.6亿元，yoy+26%;杀青归母净利润4.90至5.30亿元加拿大pc28官网规则，yoy+121%至+139%;扣非净利润4.40至4.80亿元，yoy+168%至+192%，扣非功绩超预期增长。Q4单季瞻望杀青营收约9.34亿元，yoy+18%，瞻望杀青归母净利润1.14至1.54亿元，yoy+148%至+236%,qoq-28%至-3%;杀青扣非净利润1.15至1.35亿元，yoy+145%至186%,qoq+75%至104%。

公司功绩增长超出咱们预期，电子材料板块快速增长，看好公司成长为多元化的半导体材料平台型企业，守护“买进”评级。

半导体功绩快速增长，收入占比捏续提高：2024年，公司功绩同比大幅擢升，主要受益于公司半导体材料业务的快速增长。2024年公司半导体材料业务收入约15.6亿元，同比约增79%，占总收入的比重从2023年的32%进一步擢升至约46%。其中CMP抛光垫2024年营收约7.31亿元，同比约增75%;CMP抛光液、清洗液营收约2.16亿元，同比约增180%;泄漏材料营收约4.02亿元，同比约增131%;先进封装和光刻胶系数杀青营收约544万元。公司抛光垫在2024年9月份单月销量初度冲破3万片，瞻望武汉产线扩产将于2025年Q1完成，届时月产可达4万片。抛光液家具在多家客户处杀青销售，瞻望25年这一部分营收仍将保捏较快发展素的。公司半导体材料业务毛利率较高，占营收比重擢升后已成为公司环节的利润起头。后续看好公司抛光垫、抛光液和泄漏材料销量捏续增长，擢升公司举座毛利水平。

光刻胶和先进封装材料布局绽放，得回客户订单：公司半导体先进封装材料及KrF/ArF晶圆光刻胶系数营收超500万元，新家具正在加快推向阛阓。2024年12月，公司曾公告一款浸没式ArF晶圆光刻胶及一款KrF晶圆光刻胶家具凯旋通过客户考据，并永诀收到共两家国内主流晶圆厂客户的订单，价值数百万元。公司先进封装家具主如果半导体封装PI(聚酰亚胺)和临时键合胶，2024年12月公司曾经公告初度得回国内某主流晶圆厂客户的临时键合胶的采购订单。公司千般电子材料家具发展态势细致，有望凭借客户基础助力新家具的鼓吹。看好公司成长为平台型的电子材料企业。

打印耗材稳步发展，提供坚实基础：公司打印复印通用耗材业务2024年瞻望杀青营收约18亿元，同比已经略有增长。公司打印复印通用耗材业务发展多年，瞻望将稳步发展，为公司二次成长提供褂讪的现款支捏。

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盈利预测：功绩超出咱们预期，因此咱们上修盈利预测加拿大pc28官网规则，瞻望公司2024/2025/2026年永诀杀青归母净利润5.1/7.3/9.1亿元(前值4.6/6.7/8.5亿元)，yoy+128%/+44%/+25%，折合EPS为0.54/0.78/0.97元，当今A股股价对应的PE为48/33/27倍，25年估值合理，守护“买进”评级。