加拿大pc28官网信誉平台 东吴证券: 赐与电连时间买入评级

东吴证券股份有限公司马天翼,王润芝近期对电连时间进行盘问并发布了盘问申报《2024年功绩预报点评：适合预期，25年智驾下千里运转汽车景气抓续》，赐与电连时间买入评级。

电连时间(300679)

事件：公司发布2024年功绩预报。

Q4功绩适合预期：公司预报2024年达成归母净利润5.86-6.86亿元，同比增长65%-93%，达成扣非归母净利润5.7亿元-6.7亿元，同比增长64%-92%，公司预报2024年归母净利润中值6.36亿元，扣非归母净利润中值6.2亿元。对应Q4单季归母净利润1.27-2.27亿元，同比17%-109%，环比-16%~51%，Q4单季扣非归母净利润1.27-2.27亿元，同比13%-102%，环比-15%~52%。预报功绩适合商场预期。

今年以来宁德时代新获得专利授权80个，较去年同期增加了81.82%。结合公司2024年中报财务数据，2024上半年公司在研发方面投入了85.92亿元，同比减12.77%。

智驾向更廉价钱带车型加快浸透，国内车载高频高速运动器龙头迎功绩高增期：2025年以比亚迪为代表的自主品牌车企，盘算将智驾下千里至更廉价钱带车型，高速NOA级别智驾有望普及至10-15万车型，据NE时期智能车统计，10万-20万车型占国内整车销量约49%，而2025年1-10月国内10万-20万车型中高速NOA及以上司别智驾浸透率仅1%，自主品牌发力有望加快高阶智驾浸透运转智驾产业链迎功绩高增期。公司是国内汽车高频高速运动器龙头，居品价钱相较国外厂商更具上风，有望充分受益智驾向更廉价钱带车型浸透趋势，公司客户涵盖比亚迪、赛力斯、长安、长城、祯祥、理思等着名汽车厂商，现时国内车企订单加快上行。恒久维度看，国内层面公司有客户端份额抓续进步空间，国外层面公司加快发力国外tier1订单及北好意思客户拓展，有望进一步构筑国外恒久成漫空间。

3C补贴有望刺激花消电子全面回暖，公司是安卓系射频运动器及组件中枢供应商有望充分受益：公司是HOVM、传音、三星等安卓头部末端企业的射频运动器等居品中枢供应商，份额频年来保抓相对褂讪，有望抓续受益花消电子末端需求复苏，2024年花消电子业务受益下贱需求复苏达成谨慎增长。1）短期维度看，作陪手机末端出货量抓续回升，公司花消电子板块居品收入有望抓续进步；2）恒久维度看，公司射频及不异BTB运动器居品受益中枢客户导入，居品抓续褂讪量产出货，公司BTB居品在中枢客户端进一步冲突进步单机用量，访佛中枢客户销量进步孝敬新功绩增量，恒久有望受益BTB居品头部客户导入及国内5G毫米波落地掀开需求增量空间。

盈利预测与投资评级：鉴于公司汽车高频高速运动器受益商场需求收入有望抓续高增，咱们基本保管对公司2024年功绩预期，上调25-26年的功绩预期，瞻望公司2024-2026年的归母净利润分辨为6.2/8.8/10.9亿元（上次预测值为6.2/8.4/10.2亿元），对应2024-2026年PE分辨为40/28/23倍，公司是国内汽车高速运动器卓绝厂商，有望充分受益高阶智驾车型加快浸透，保管“买入”评级。

风险教唆：花消电子商场需求不足预期；智能化及新动力汽车销量不足预期；竞争加重的风险

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增抓评级2家；往时90天内机构谋划均价为52.15。

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