加拿大pc28开奖预测 月子中心界的「爱马仕」，圣贝拉再战港交所，这次能否成效？
文 / 五行
坐月子，坐出个IPO。
最近，国内母婴照顾头部品牌圣贝拉集团（以下简称“圣贝拉”）因再次冲刺港股IPO备受关心，如若成效完成上市，圣贝拉将成为港股“家庭品性照顾第一股”。
而更受关心的还有它“3年亏本12亿”的财务发达，凭证其招股说明书，2021年到2023年以及2024年上半年，圣贝拉永别收尾营收2.59亿元、4.72亿元、5.6亿元和3.58亿元；账面亏本永别为1.22亿元、4.12亿元、2.39亿元和4.80亿元。
看成中国最“贵”的月子中心，其主打品牌“圣贝拉”28天套餐售价16.88万元起，坐月子的价钱如斯腾贵，但圣贝拉近三年照旧亏本了12.53亿元。
圣贝拉到底是一家什么样的月子中心？为什么营收不休增长，亏本却不休加多？
一、月子中心界的“爱马仕”
圣贝拉诞生于2017年，以高奢品牌切入到月子会所市集，短短7年，就发展成为中国母婴照顾的头部品牌。
凭证弗若斯特沙利文申诉，以2023年超高端月子中心产生的收入计，圣贝拉是中国最大的产后照顾及开辟集团；以2021年至2023年的收入增长率计，是增长最快的领域化产后照顾及开辟集团。
图源：圣贝拉官网
为什么圣贝拉大约在竞争强烈的母婴照顾市蚁合拔得头筹？主要收获于它的“三板斧”战略。
最初，高端定位锁定精英东谈主群。
圣贝拉自诞生之初就锁定高端市集，设有三个细分品牌：圣贝拉、Bella Isla、小贝拉。
其中，圣贝拉的定位是超高端旗舰品牌，28天套餐的价钱16.88万元起；Bella Isla侧要点理健康的高端月子中心品牌，价钱9.88万元起；而小贝拉则为轻奢母婴照顾品牌，价钱6.8万元起。
曾有媒体报谈，在北京、上海某些门店中最贵的“女王套餐”，收费以38.88万元起步，也因此圣贝拉被称为“月子中心的爱马仕”。
其次，“轻”形状保证钞票高效诈欺。
一样是租出时事，圣贝拉切入的时机格外有益。
2020年以来，中国旅游、栈房行业受到冲击，圣贝拉瞅准时机与近50家高端栈房达成了配合。
此外，它还和杭州贝瑞斯好意思华妇儿病院进行了深度一体化配合，并与杭州国资企业打造了一座近6000平米的妇幼一体化大楼。这些活泼的配合形状让圣贝拉保抓了钞票的高效诈欺。
终末，专科行状赢得客户相信。
不同于传统月子中心的月嫂形状，圣贝拉采选与照拂学校配合，用秉承过系统性培训的照顾东谈主员来代替月嫂。
法例2023年12月31日，圣贝拉集团有1229名职工，其中有621名取得关系专科天禀的照顾行家提供产后照顾行状。
许多精英东谈主群由此慕名而至，传奇戚薇、唐艺昕、李艾、吉娜·爱丽丝、麦迪娜等明星齐曾是圣贝拉的客户。
由此，圣贝拉得以快速发展。法例2024年12月21日，圣贝拉一经领有72家高端月子中心，其中58家自营中心，14家料理中心。
领域的扩大，势必需要更多营运资金，于是圣贝拉把目力转向了成本市集。2024年，6月25日，圣贝拉向港交所递交了招股书，但初次IPO折戟。
二、一冲IPO,“内忧”不少
翻看圣贝拉的招股说明书，不难找到它IPO失利的原因：成也高端，败也高端。
如前所述，圣贝拉2021年到2023直至2024年上半年，账面亏本超12亿。不外，最新招股说明书透露：圣贝拉在2023年即已得到净利润的正增长,收尾经交流净利润2077万元，2024年上半年，经交流净利润较同期加多122.4%至1715万元。
《节点财经》参谋了招股书之后发现上次利润之是以出现“亏本”，是因为优先股的公允价值变动财务处理导致的账面亏本，并非现实上的企业运筹帷幄亏本。
这次经交流利润为正，也算圣贝拉关于外界“流血上市”质疑声息的一次回复。
但关于成本市集来说，圣贝拉能否保抓恒久厚实的盈利，还要画个问号。
细究背后，即是因为它的运营成本太高。
由于定位中高端市集，圣贝拉一般采选高端栈房看成月子中心的客房。比如，北京的王府半岛栈房、上海的镛舍栈房、广州的美艳栈房等，另有部分圣贝拉中心设在独幢别墅。
这就导致固定成本居高不下。2021-2023年，圣贝拉月子中心的租出及关系成本（包括使用权钞票折旧），金额永别为0.71亿元、1.23亿元及1.26亿元，占关系工夫销售成本总数的39.7%、37.2%及35.4%。
另外，给客户提供的大部分产后膳食也由栈房运营商提供，同期产后膳食成分内别为2260万元、3850万元和4230万元。再加上租出成本，圣贝拉月子中心业务每年跨越三分之一的收入流向了栈房运营方。
同期，圣贝拉的营销消耗也不小。申诉期内，公司的销售及分销开支永别为3264.2万元、5879万元、8150万元，其中月子中心业务的销售及分销开支占比永别为11.9%、8.5%及9.5%。
这就使得圣贝拉的营运成本压力颇大。法例2024年10月31日，公司的现款偏激等价物仅为3587万元，而流动欠债总数却高达4.2亿元，流动欠债净额为9575万元。
除此以外，圣贝拉在运营料理方面曾经堕入无证行医、门店跑路等风云。
2024年3月，圣贝拉收购的母婴照顾中心悦子阁旗下“悦阁”月子中心瞬息停摆，并传出资金链断裂、雇主“跑路”的讯息。
2023年，圣贝拉旗下贝康广禾因对一款女性健康功能性食物进行保健宣传，被罚金1万元；更早的2021年-2022年工夫，圣贝拉旗下北京贝康泽恩因从事无证行医而受到两项行政处罚，永别罚金3000元及15.01万元。
圣贝拉“内忧”属实不少。
三、二冲IPO，“外祸”不休
二次递表，圣贝拉收尾了快速的扩展，新增了17家月子中心,但依然挑战重重。除了尚未十足惩处的“内忧”问题，“外祸”也不休。
从需求端来看，受诞生率抓续着落的影响，行业并不乐不雅。
凭证国度统计局1月17日发布的2024年经济运行数据，2024年全年诞生东谈主口954万东谈主，东谈主口诞生率为6.77‰，处于历史极低水平。
仔细看一眼数据会发现上周的时候是17万多一些，但是仔细看本周数据会发现24小时活跃的角色数量居然达到了19万接近20万的水平。这对于一个游戏来说有点不正常，尤其是对于硬核服这种劝退玩家们的游戏来说似乎有点不正常，所以农工决定看另外一组数据，就是玩家们的等级分布，这个可以很明显的看出来玩家们的分布情况。
而供给端，由于行业插足壁垒不高，每年有大量区域性及小领域的月子中心涌入这个赛谈，就连教培巨头猿引导也跨界推出了高端月子中心品牌茉莉聪惠，和圣贝拉们“抢食”吃。
凭证《中国母婴产业发展申诉》，一线及新一线城市月子中心数目在曩昔五年内增长了近80%，而需求增长仅为40%-50%，市集竞争进一步加重。
也因此，月子中心市集的供求错配征象愈发显然，重迭消费左迁对高端月子中心市集的冲击，让不少企业增长受限。
比如2007年上市的爱帝宫长年亏本，直到2023年经交流利润才扭亏为盈，但收入却出现了18.06%的下滑；曾经先后登陆新三板的喜之家、喜喜母婴、大好意思股份等头部月子中心也因抓续多年亏本，最终赓续摘牌。
靠近此种情况，圣贝拉也在积极应酬。
比如，面抵消费左迁的大潮，圣贝拉这次招股说明书中三个子品牌圣贝拉、Bella Isla、小贝拉入住28天的最廉价钱永别为13.88万元、8.88万元、6.8万元，比较于上次招股书走漏的数据，除了小贝拉以外，另外两个品牌永别降价3万元和1万元。
同期，圣贝拉也运转布局外洋，多方拓展业务渠谈。
2022年1月，它在香港开设了第一家料理中心；2023年10月，第一家自有外洋中心也落地新加坡；2024年5月，好意思国大洛杉矶地区的第一家料理外洋中心也迎来了开业，成为了中国内地首家拓展至外洋的月子中心运营商。
不外总的来说，圣贝拉明天依然任重谈远。
不仅要靠近供需错配、市集竞争加重、消费左迁的大环境变化，也要在盈利、成本限度、合规问题上不休完善。
这次IPO能否成效，咱们静不雅其变吧。